Nano afferma inoltre che se la sua offerta pubblica di acquisto non si chiude, potrebbe perseguire una possibile vendita di tutte le sue azioni del 14,1% in Stratasys.
Nano Dimension ha rilasciato una dichiarazione in cui descrive in dettaglio un aumento del prezzo dell’offerta speciale agli azionisti di Stratasys . L’offerta è stata aumentata a $ 25 per azione, che secondo la società rappresenta un premio del 233% rispetto alla parte in contanti dell’offerta di 3D Systems e un premio del 93% rispetto al prezzo delle azioni di Stratasys.
Nano Dimension afferma che la sua offerta evidenzia un chiaro percorso verso la “massimizzazione del valore” per gli azionisti di Stratasys.
Nano Dimension ha affermato che se la sua offerta pubblica di acquisto non si chiude, intende rivedere il suo investimento in Stratasys, inclusa una possibile vendita di tutte le sue partecipazioni del 14,1% in Stratasys nel mercato aperto. La società ha affermato che la parte della proposta di 3D Systems composta da azioni di nuova emissione della società combinata, del valore di 14,50 USD secondo Nano, sono “azioni volatili” e “non un numero realizzabile”.
Nano Dimension afferma che, in quanto maggiore azionista di Stratasys, ritiene che il valore dichiarato dell’ultima offerta di 3D Systems sia “fuorviante” utilizzando un “prezzo delle azioni di 3D System gonfiato e insostenibile”. Nano sostiene che, utilizzando i prezzi storici, la proposta di 3D System vale “appena” 22 dollari per azione, di cui 7,50 dollari in contanti.
Nano ritiene che la sua offerta fornisca “valore in denaro garantito e più certezza” rispetto a qualsiasi alternativa, con “denaro abbondante” a portata di mano.
A seguito del potenziale completamento della sua offerta pubblica di acquisto speciale, Nano Dimension afferma di voler esplorare il “consolidamento strategico del settore”, inclusa una potenziale combinazione di Stratasys con 3D Systems basata su una transazione completa ed equa, o cercherà di possedere il 100% di Stratasys non appena “praticabile e ammissibile” dalla legge statunitense e israeliana.
Nano Dimension afferma che il completamento di una transazione per tutta Stratasys è un passo nella più ampia strategia di consolidamento del settore di Nano, incentrata sulla redditività e sulla generazione di cassa per generare valore per tutti gli azionisti.
Anche la data di scadenza dell’offerta pubblica di acquisto speciale è stata estesa alle 17:00 ora di New York (EDT) del 31 luglio 2023.
Nano afferma che oltre a fornire “il 233% di liquidità in più” agli azionisti di Stratasys nel breve termine rispetto a qualsiasi alternativa attualmente disponibile, l’accordo preserva anche la capacità di generare la creazione di valore futuro attraverso fusioni strategiche e opportunità di acquisizione.
La società afferma inoltre che, oltre al prezzo che rappresenta un premio del 93% rispetto al prezzo medio inalterato di Stratasys su 60 giorni, l’offerta rappresenta un “premio significativo” rispetto a “tutti i livelli di trading storici rilevanti” di Stratasys. La società ritiene che la sua offerta sia la più allettante per gli azionisti di Stratasys e sia “l’unica alternativa disponibile” che fornisce un valore in contanti “certo, a breve termine” a un “premio significativo” e il percorso più rapido per gli azionisti di Stratasys per realizzare valore.
Il completamento con successo dell’offerta pubblica di acquisto aumenterebbe la proprietà di Nano Dimension in Stratasys tra il 46% e il 51% delle azioni ordinarie in circolazione, compreso il 14,1% circa delle azioni ordinarie in circolazione di Stratasys attualmente di proprietà di Nano.
Nano Dimension ha anche annunciato che il periodo di attesa richiesto ai sensi dell’Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act del 1976 (HSR), in relazione alla proposta di offerta speciale di Stratasys, è scaduto e “non è prevista alcuna ulteriore revisione normativa” da parte delle autorità antitrust statunitensi richiesto in relazione all’offerta.
Nano Dimension afferma di ritenere che gli attuali termini dell’accordo offerto da 3D Systems siano “fuorvianti”, non nel migliore interesse degli azionisti di Stratasys e presentino “significativa incertezza del prezzo delle azioni” e rischio di chiusura della transazione, oltre ad essere “gonfiati” da un prezzo delle azioni 3D Systems “insostenibile”.
Su una base VWAP di 30, 60, 90 e 180 giorni, l’offerta di 3D Systems vale “appena $ 22 per azione” secondo Nano. Nano afferma inoltre che dalla presentazione dell’ultima offerta di 3D Systems, il prezzo delle sue azioni è diminuito del 6%. Nano afferma che ciò evidenzia la “significativa incertezza del valore” del corrispettivo azionario di maggioranza dell’offerta di 3D Systems.
Nano Dimension afferma che un valore di 14,50 USD di azioni 3D Systems nell’offerta dell’azienda del 13 luglio a Stratasys “non è necessariamente” un valore realistico e ha elencato i seguenti punti come ragionamento:
Poiché il prezzo delle azioni di 3D Systems potrebbe scendere prima, durante e molto tempo dopo la transazione 3D/Stratasys, a causa dell’enorme diluizione prevista (raddoppio della quantità di azioni di 3D Systems per acquisire Stratasys), come descritto di seguito:
L’offerta di 3D Systems esaurirà quasi completamente la sua posizione di cassa e la società combinata dovrà raccogliere capitali tempestivamente (come indicato dalla recente registrazione a scaffale di 3D Systems). Il capitale sarà probabilmente aumentato con uno sconto sul prezzo delle azioni, il che creerà ulteriore pressione sul prezzo delle azioni di 3D Systems e comporterà un’ulteriore diluizione e distruzione di valore per gli azionisti di 3D Systems e Stratasys.
L’offerta di 3D Systems presenta un rischio di esecuzione in quanto richiederà i voti degli azionisti di entrambe le società e la revisione normativa.
Nano Dimension afferma inoltre che, in quanto maggiore azionista di Stratasys, si oppone alla combinazione proposta di Stratasys con Desktop Metal , che a suo dire è altamente diluitiva e “sopravvaluta notevolmente” l’attività di “cash burning” di Desktop Metal.
Nano Dimension afferma che, sulla base delle informazioni fornite da Computershare Trust Company, NA, il depositario dell’offerta pubblica di acquisto, alle 17:00 ora di New York del 17 luglio 2023, 4.100.607 azioni Stratasys erano state validamente offerte e non correttamente ritirate ai sensi dell’offerta . Ciò rappresenta circa il 6% delle azioni totali di Stratasys.
DI OLIVER JOHNSON da https://www.tctmagazine.com/additive-manufacturing-3d-printing-news/latest-additive-manufacturing-3d-printing-news/nano-dimension-increases-stratasys-offer-to-25-per-share-says-3d-systems-proposal-is-misleading/
