Xometry, terzo trimestre 2025 da record Marketplace in crescita e margini in accelerazione
 

Xometry chiude un terzo trimestre 2025 da record: ricavi in crescita e margini in accelerazione

Xometry, marketplace globale di manifattura su richiesta basato su intelligenza artificiale e quotato al Nasdaq con il ticker XMTR, ha chiuso il terzo trimestre 2025 con i migliori risultati della sua storia: ricavi totali pari a 180,7 milioni di dollari, in aumento di circa il 27–28% anno su anno, e una crescita a doppia cifra anche rispetto al trimestre precedente. Il motore rimane il segmento Marketplace, mentre i servizi per fornitori mostrano dinamiche più contrastate ma continuano a garantire margini elevati.

Risultati finanziari del Q3 2025: ricavi, margini e profittabilità

Nel trimestre chiuso al 30 settembre 2025, i ricavi di Xometry hanno raggiunto 180,7 milioni di dollari, con una crescita di circa il 28% rispetto allo stesso periodo del 2024. La componente Marketplace ha contribuito per 166,6–167 milioni di dollari, in aumento di circa il 31% anno su anno, mentre i Supplier Services si sono attestati a 14,1 milioni di dollari, in calo di circa il 4% rispetto all’anno precedente.

Il profitto lordo complessivo è salito a 72 milioni di dollari, con una crescita del 29% su base annua. Il dato chiave è la marginalità del Marketplace, che ha raggiunto il 35,7%, in aumento di 210 punti base rispetto al terzo trimestre 2024: un segnale di maggiore efficienza nel pricing algoritmico, nella selezione dei fornitori e nella gestione dei flussi d’ordine.

A livello di utili, Xometry continua a riportare una perdita netta secondo i principi contabili GAAP: il net loss attribuibile agli azionisti è pari a 11,6 milioni di dollari, leggermente peggiore su base annua. Tuttavia, la fotografia cambia sul fronte non-GAAP: l’azienda ha generato un utile netto non-GAAP di 6,2 milioni di dollari e un Adjusted EBITDA positivo di 6,1 milioni di dollari, con un miglioramento di circa 6,8 milioni rispetto al Q3 2024. Gli utili per azione non-GAAP si sono attestati intorno a 0,11 dollari, leggermente sopra le attese degli analisti.

Sul fronte della solidità finanziaria, cassa, equivalenti e titoli negoziabili ammontano a circa 225 milioni di dollari al 30 settembre 2025, fornendo margine per sostenere investimenti in piattaforma, espansione geografica e sviluppo delle funzionalità di intelligenza artificiale.

Marketplace Xometry: crescita di clienti, ticket medi e settori serviti

Il Marketplace rimane il cuore del modello Xometry: nel terzo trimestre 2025 i ricavi di questo segmento hanno raggiunto circa 167 milioni di dollari, +31% rispetto all’anno precedente. L’azienda segnala una crescita su più dimensioni:

• Gli Active Buyers sono saliti a 78.282, in aumento del 21% rispetto ai 64.851 di un anno prima.

• I clienti con spesa superiore a 50.000 dollari negli ultimi dodici mesi sono cresciuti a 1.724, +14% anno su anno, con un ritmo ancora più sostenuto per le fasce sopra i 500.000 dollari.

Xometry sottolinea in particolare l’espansione in comparti come aerospazio, difesa, automotive, semiconduttori, energia e medicale, dove la combinazione di produzione additiva, lavorazioni CNC, lamiera e stampaggio a iniezione consente di ridurre tempi di qualifica, lotti di avviamento e dipendenza da supply chain rigide.

Il CEO Randy Altschuler ha collegato la crescita del Marketplace alla rapida adozione delle soluzioni di supply chain di Xometry da parte dei clienti enterprise e all’espansione della rete globale di fornitori.

Supplier Services: ricavi stabili, margini molto elevati

Il segmento Supplier Services, che comprende servizi di marketing, advertising e strumenti digitali legati al brand Thomas, ha generato 14,1 milioni di dollari di ricavi nel Q3 2025, in calo di circa il 4% anno su anno e del 7–8% rispetto al trimestre precedente. Nonostante la contrazione del fatturato, il margine lordo di questo segmento resta molto alto, vicino all’88–89%, e continua a svolgere un ruolo importante nel rafforzare il coinvolgimento dei fornitori e nel generare traffico qualificato verso il Marketplace.

Il management ha chiarito che la debolezza dei Supplier Services riflette in larga parte una fase di ricalibrazione del modello di monetizzazione, più che un calo strutturale della domanda: l’accento è ora posto su soluzioni pay-for-performance, su campagne con ROI misurabile e su strumenti di visibilità collegati a certificazioni e qualità dei fornitori.

Nuove funzionalità di piattaforma: Workcenter mobile, auto-quoting per lo stampaggio a iniezione e DFM basato su IA

Sul piano prodotto, Xometry ha affiancato ai numeri di bilancio una serie di novità di piattaforma che puntano a rendere più fluido l’intero ciclo quote-to-cash:

• Workcenter mobile app: estensione mobile della piattaforma Workcenter, consente ai fornitori della rete Xometry di gestire job offer, flussi produttivi, documentazione (foto, certificazioni, firme) e performance della propria officina direttamente da smartphone, aumentando la reattività alle richieste dei clienti e alimentando il motore di IA con dati più ricchi e tempestivi.

• Auto-quoting per stampaggio a iniezione: dopo il lancio in Europa, Xometry ha esteso agli Stati Uniti il calcolo automatico dei preventivi per lo stampaggio a iniezione, con tempi di risposta che passano da giorni a minuti. Il sistema copre oltre 35 materiali, colori e finiture, spaziando dal prototipo alla produzione multi-cavità ad alto volume, e integra direttamente la selezione del fornitore più adatto.

• Design for Manufacturing (DFM) basato su IA: Xometry ha ampliato l’engine che analizza automaticamente disegni tecnici e file CAD, estraendo attributi chiave come materiali, processi, tolleranze e richieste di finitura. Questo consente di migliorare la qualità dei preventivi, ridurre errori di interpretazione e incrociare in modo più accurato parti complesse con le capability dei fornitori.

Per chi lavora nella stampa 3D e nella manifattura additiva, queste evoluzioni confermano la direzione di Xometry: integrare strettamente produzione additiva, lavorazioni sottrattive e processi tradizionali in un’unica piattaforma digitale, con l’IA a fare da collante tra progettazione, sourcing e controllo qualità.

Xometry EU: più materiali, libreria parti e opzioni di consegna

Nel trimestre, Xometry EU ha proseguito l’espansione dell’offerta con:

• Oltre due dozzine di nuovi materiali, tra cui leghe di bronzo e plastiche ingegneristiche come acrilici e altri polimeri avanzati.

• Opzioni di produzione “express” per CNC, lamiera e stampa 3D, con tempi di consegna ridotti per chi deve validare rapidamente prototipi o lotti pilota.

• Una nuova libreria parti, che raccoglie automaticamente modelli 3D e disegni dei progetti precedenti, facilitando riordini, riuso di design e controllo della storia di ogni componente.

Queste iniziative si inseriscono in una strategia europea che, negli ultimi anni, ha visto Xometry acquisire operatori locali, ampliare le capacità di stampa 3D, CNC e lamiera e aprire marketplace localizzati in diversi Paesi, tra cui Regno Unito e Turchia. Per gli utilizzatori di manifattura additiva in Europa, la combinazione di catalogo materiali più ricco e gestione centralizzata dei dati di parte riduce il rischio di errori tra un ordine e l’altro e facilita la standardizzazione dei componenti lungo il ciclo di vita del prodotto.

Guidance per il 2025 e obiettivi di lungo periodo

Alla luce dei risultati del terzo trimestre, Xometry ha alzato la guidance per l’intero 2025:

• Ricavi 2025 attesi tra 676 e 678 milioni di dollari, pari a una crescita di circa 24% anno su anno.

• Marketplace previsto in aumento del 27–28%, con ulteriore espansione del margine.

• Supplier Services attesi in calo di circa il 5% sull’anno, mentre prosegue la transizione verso modelli pay-for-performance.

• Adjusted EBITDA 2025 atteso tra 16 e 17 milioni di dollari, con un quarto trimestre previsto tra 6 e 7 milioni.

Il CFO James Miln ha ribadito l’obiettivo di lungo periodo di raggiungere 1 miliardo di dollari di ricavi con margini di Adjusted EBITDA incrementale superiori al 20%, facendo leva su tre pilastri: crescita dei clienti enterprise, espansione internazionale e continuo miglioramento dell’efficienza della piattaforma basata su IA.

Implicazioni per stampa 3D, fornitori e OEM

Per il settore della stampa 3D e della manifattura additiva, il Q3 2025 di Xometry indica alcune tendenze rilevanti:

• La domanda di supply chain flessibili continua a crescere in settori regolati e ad alta criticità (aerospazio, difesa, medicale, semiconduttori).

• I service provider che operano sulla piattaforma Xometry possono beneficiare di una base clienti in espansione, ma devono investire in qualità, certificazioni e capacità multi-processo per essere selezionati dagli algoritmi di matching.

• Per gli OEM che usano stampa 3D, CNC e stampaggio a iniezione in combinazione, l’evoluzione delle funzionalità di DFM e auto-quoting riduce i tempi di iterazione tra progettazione e produzione e rende più semplice spostare volumi tra fornitori e tecnologie diverse.

In un contesto in cui molte aziende di stampa 3D quotate stanno ancora cercando un equilibrio tra crescita e redditività, Xometry mostra nel 2025 un modello che, pur rimanendo in perdita su base GAAP, combina espansione del fatturato, miglioramento dei margini e una traiettoria chiara verso una profittabilità operativa sostenibile.